Удивительна российская фармацевтическая отрасль при внимательном
рассмотрении. Нет, я не про то, что вообще. Давайте взглянем подробнее.
Согласно данным центра маркетинговых исследований «Фармэксперт», рынок
лекарственных средств крайне асимметричен:
Вывод из этой картины прост: в России производят самые дешевые лекарства, а
население с удовольствием переплачивает за возможность покупать импортные
препараты.
Причины такой картины лежат в области качества. Так, портал «Инфарм» со
ссылкой на экспертов Роспотребнадзора об уровне брака, выходящего с конвейеров
российских фармпредприятий, в 10%. И это ещё не всё: по данным из , ещё 10–15% — это поддельные лекарства,
из которых половина производится в России. Другие источники указывают, что
производят их на тех же самых заводах, что и «нормальные» лекарства.
Приблизительно 90% производимых лекарственных средств — это дженерики.
Собственно российских инновационных («брендовых») препаратов — около 3%. А
лидером по производству в России является… физраствор.
Несмотря на победные реляции и многомиллиардные инвестиции в рамках программы
«Фарма-2020», ввоз пока и ныне там: доля российской фармпродукции растёт очень
медленными темпами. Реальные прогнозы на переформирование целой отрасли — не
менее 10 лет.
В этой ситуации вариант полного разрыва торговли по линии лекарств в
ближайшие годы можно считать фактически невозможным.
Повод для оптимизма
В России, по сравнению с рынками США и ЕС, удивительно дешёвые условия для
регистрации препаратов. В частности, коммерческие расценки на аутсорсинг
тестирования препаратов (доклинические и клинические испытания плюс регистрация)
составляют порядка 40 миллионов рублей. Для стран «загнивающего Запада» эта
цифра измеряется девятизначными суммами в долларах, то есть в сотни раз
дороже.
Активно продвигаются государственные программы субсидирования для предприятий
биотехнологического сектора. И, что удивительно, субсидии выдаются.
Таким образом, РФ имеет огромный потенциал для создания новых препаратов с
последующим экспортом.
Продукты питания
Если фармацевтическая отрасль является крайне хорошо — вплоть до уровня брака
и контрафакта — обозреваемой, то пищевое производство куда менее прозрачно для
взгляда. Разберём имеющиеся данные.
Правительственный позитив
По целому ряду продуктов питания Россия не только обеспечивает себя
полностью, но и активно экспортирует излишки. Часто приводимые в пример
«дефицитные» продукты вроде говядины и относительно невелики, и вполне заменяемы
в рационе.
Наш дом — Россия: мы не сеем
При этом старательно замалчивается ситуация с генетическим материалом. Той же
сахарной свеклы импортируется от всех используемых семян. Ситуация с
выращиваемым quantum satis подсолнечником не лучше — импортируется порядка 60%
семян. Та же ситуация с картофелем. По ряду овощных культур доля импорта
приближается к 100%.
Лучше всего иллюстрирует ситуацию в отрасли соотношение импорта и экспорта
семян следующая :
«…и животноводство!»
Среди рыбо-, птице- и животноводства ситуация также далека от идеальной.
Лучшая ситуация в производстве курицы — всего , но это в силу того, что
фактически весь племенной материал составляют кроссы западного производства, без
притока свежих генов: «по расчетам экспертов, даже в случае введения санкций
против России уже завезенного прародительского стада отрасли хватит на 3 года
работы». Значительно существенней оцениваются проблемы в мясном сегменте КРС: «с
начала 2012 года по текущую дату ввоз чистопородного племенного
скота мясных пород в Россию… составил , что сопоставимо с приростом общего
поголовья КРС мясных пород в стране за этот период», правда, с тенденцией к
снижению. С рыбой дело обстоит самым печальным образом: со слов ООО «Русское
море – аквакультура», «в российской аквакультуре по получению качественного рыбопосадочного материала, в
частности, по рыбе лососевых пород», и начали ввоз икры осетровых в Россию.
Импорт молочной продукции в 2013 году составил %.
Подытоживая: по основным продуктам питания Россия имеет неплохую иллюзию
самообеспеченности, которая развеется при введении на 3–5 лет эмбарго на
посевной и племенной материал. Полностью отказаться от импорта как готовой
сельхозпродукции, так и — в особенности — от генетического материала на сегодня
фактически невозможно.
Потенциал импортозамещения по семенному и племенному материалу колоссален:
речь идёт о десятках миллиардов долларов ежегодно. К сожалению, становление
компаний в сфере селекции занимает скорее десятилетия, чем годы. Но это
совершенно не повод не работать в этой отрасли. Она ждёт своих стартаперов —
будущих мультимиллиардеров.
Капитал и кредит
Много шуток ходит о том, что Apple стоит дороже, чем весь российский фондовый
рынок. С одной стороны, и правда смешно, объём материальных активов
несопоставим. А с другой стороны, это отражает изрядное непонимание, как
работает рынок капитала.
Капиталистическая экономика принципиально кредитна. Прежде чем выпустить
любую продукцию, нужно построить завод, закупить оборудование, отработать
технологию, нанять и обучить сотрудников, получить необходимые разрешения… Всё
это требует денег, а первые доходы пойдут только от продаж товара (если он к
тому моменту не устареет). Разрыв может составлять от нескольких месяцев до
многих лет. Соответственно, без кредита — никуда. Темпы развития (и
стоимость) бизнеса впрямую зависят от ставок кредитования и доступности
кредитов.
Источниками кредита могут быть:
а) депозиты,
б) пенсионные накопления в фондах,
в) международный капитал в виде синдицированных кредитов или покупки
долгосрочных облигаций,
г) эмиссия денег государством.
Нетрудно выяснить, что львиная доля депозитов в РФ размещена на срок от 1 до
3 лет, то есть это достаточно краткосрочные деньги (статистика ЦБ по и лицам). «Длинные деньги» пенсионных фондов
в РФ можно считать отсутствующими, а после недавних экспроприаций — и
невозможными. Доступ на основные международные рынки капитала (Нью-Йорк и
Лондон) закрыт санкциями. Государственная же эмиссия имеет фатальный недостаток:
провоцирует ускорение инфляции, а инфляция обязывает кредитные ставки расти.
Какой толк отдавать деньги под 10% годовых, если инфляция — 9,5%? Проще вложить
их в валюту и не беспокоиться о рисках невозврата.
Практически в настоящее время кредитные ставки для юрлиц выросли до 20–27% в
секторе малого и среднего бизнеса и до ~13–15% для крупного бизнеса (рынок
сверхкрупных кредитов крайне закрытый, ставки могут очень сильно варьироваться
от заёмщика).
Что это означает для экономики? То, что все проекты с долгой окупаемостью
и/или невысокой маржинальностью будут заморожены до наступления лучших времён —
появления дешёвого кредита. Оптимистичный вариант — санкции будут сняты и
откроются международные рынки капитала. Реалистичный сценарий — прилетят
марсиане и дадут денег. Пессимистичный сценарий — возврат к мобилизационной
(традиционной для докредитного или военного времени) модели экономической
политики.
Итого
Внимательно посмотрев на реальную импорто(не)зависимость России по основным
позициям, становится понятно: автаркию выстроить без принципиального перехода
экономической и социальной политики на рельсы Чучхе — невозможно. Поэтому, вне
зависимости от политической риторики Кремля, экономическое сотрудничество с
миром продолжится, хотя мы все в целом станем беднее: импорт дорожает, заместить
его полностью не выйдет, а на рост доходов внутри страны рассчитывать не
приходится.